富德生命人壽60億“割肉”金地股權(quán)？深投控回應(yīng)傳聞不實(shí)已報(bào)警 業(yè)內(nèi)稱信用下沉險(xiǎn)資應(yīng)加強(qiáng)地產(chǎn)主體現(xiàn)金流預(yù)測(cè)-天天資訊

10月24日，深圳市投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深投控”)發(fā)布公告稱，網(wǎng)傳“富德生命人壽60億轉(zhuǎn)讓金地股權(quán)予深投控”為不實(shí)信息，請(qǐng)勿信勿傳，已向公安部門報(bào)警。

天眼查信息顯示，富德生命人壽為金地第一大股東，目前累計(jì)持股比例為29.83%。針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓傳聞，財(cái)聯(lián)社記者致電富德生命人壽，截至發(fā)稿公司暫未回應(yīng)。在業(yè)內(nèi)人士看來，無論“富德生命人壽60億轉(zhuǎn)讓金地股權(quán)予深投控”消息是否屬實(shí)，在經(jīng)濟(jì)增速放緩與資金供求失衡等多重因素的影響下，保險(xiǎn)資金投資不得不面臨信用下沉的問題。

(相關(guān)資料圖)

某保險(xiǎn)資管公司首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官表示：“隨著市場(chǎng)環(huán)境及業(yè)務(wù)模式變化，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需不斷深化風(fēng)控方案，建議保險(xiǎn)資金在兼顧收益的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)行業(yè)或區(qū)域趨勢(shì)的研判，建立完善的行業(yè)宏觀及中觀研究體系，以精準(zhǔn)識(shí)別地產(chǎn)業(yè)不同周期中的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，并根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況，對(duì)產(chǎn)品或主體的期限、集中度、條款進(jìn)行相應(yīng)優(yōu)化及管控，以控制信用下沉帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”

深投控報(bào)警!緊急辟謠“富德生命人壽60億轉(zhuǎn)讓金地股權(quán)”

10月24日，深投控在微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱：網(wǎng)傳“富德生命人壽60億轉(zhuǎn)讓金地股權(quán)予深投控”為不實(shí)信息，并表示公司已向公安部門報(bào)警。

據(jù)悉，深投控成立于2004年，由原深圳市投資管理公司、商貿(mào)控股公司、建設(shè)控股公司三家資產(chǎn)經(jīng)營管理公司合并新設(shè)，現(xiàn)已發(fā)展成為以科技金融、科技園區(qū)、科技產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的國有資本投資公司。

作為老牌頭部房企，金地集團(tuán)于2001年在上交所掛牌上市。在房地產(chǎn)黃金時(shí)代，金地集團(tuán)曾與萬科、保利、招商蛇口齊名，一度被業(yè)內(nèi)譽(yù)為“招保萬金”。

過去幾十年，由于投資周期長、抗通脹能力優(yōu)，險(xiǎn)資十分青睞并大舉投資地產(chǎn)業(yè)。

2013年，富德生命人壽首次舉牌金地集團(tuán)，持有公司股權(quán)5.41%，而后大家人壽(即原安邦人壽)快速接力，兩大險(xiǎn)資爭(zhēng)相入局。

截至2023年6月底，金地集團(tuán)第一大股東為富德生命人壽，持股比例為29.83%;第二大股東為福田投資，持股比例為7.79%;第三股東為大家人壽，持股比例為3.63%。

值得注意的是，自險(xiǎn)資入局后，一個(gè)明顯的變化是金地集團(tuán)分紅比例顯著提升。

2013-2015年，金地集團(tuán)累計(jì)現(xiàn)金分紅金額占公司3年年均歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為88.5%;2016年現(xiàn)金分紅比例50%;2017-2021年現(xiàn)金分紅率始終保持30%以上。

2023年8月23日，金地集團(tuán)宣布實(shí)施2022年度權(quán)益分派，累計(jì)派發(fā)約6.14億元，相當(dāng)于凈利潤的10.05%。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，自上市以來，金地集團(tuán)累計(jì)22次分紅，分紅總額高達(dá)230.6億元。

險(xiǎn)資應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)景氣度跟蹤，強(qiáng)化地產(chǎn)主體現(xiàn)金流預(yù)測(cè)

近兩年，房企遭遇寒冬之下股價(jià)重挫，保險(xiǎn)業(yè)踩雷房地產(chǎn)業(yè)的消息也開始增多，險(xiǎn)資不得思考如何預(yù)防地產(chǎn)業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

《NIFD季報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，房企境內(nèi)、境外債出現(xiàn)實(shí)質(zhì)違約、展期的數(shù)量為99只，占債券市場(chǎng)違約數(shù)量的80.5%;違約規(guī)模(違約日債券余額)為1345.2億元，占債券市場(chǎng)違約規(guī)模的89.3%。

據(jù)悉，早在2021年，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)就在陸續(xù)對(duì)手中的地產(chǎn)股進(jìn)行大手筆減持。例如，2021年泰康系“割肉”減持陽光城，浮虧17億;大家人壽自2021年9月多次持續(xù)減持金地集團(tuán)，持股從20.43%減少至3.63%。

泰康資產(chǎn)CEO段國圣在公開場(chǎng)合表示，改革開放初期，資本、牌照、土地、商品等具有稀缺性，由于中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，很多資產(chǎn)的價(jià)格呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長，但今天的情況已大不同。

“根本的轉(zhuǎn)變?cè)谟冢^去驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力是全球化、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化，今天驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)殚L壽時(shí)代、消費(fèi)升級(jí)、低碳轉(zhuǎn)型和科技智力。過去產(chǎn)業(yè)主要靠的是地產(chǎn)和一些周期性行業(yè)，今天的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)則會(huì)是大健康、消費(fèi)、雙碳、科技”段國圣表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)變局之中探究信用下沉方案，首當(dāng)其沖應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)景氣度跟蹤研究能力，以市場(chǎng)景氣度趨勢(shì)為錨動(dòng)態(tài)調(diào)整主體風(fēng)險(xiǎn)管控尺度。

“加強(qiáng)對(duì)地產(chǎn)主體現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)能力也格外重要。短期維度內(nèi)，房企的綜合償債能力主要取決于現(xiàn)金流表現(xiàn)，在行業(yè)安全線不斷發(fā)生變化的背景下，具有成熟的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)模型是信用下沉的必要前提。”業(yè)內(nèi)人士表示。

此外，保險(xiǎn)資金還應(yīng)當(dāng)完善集中度管控方案以應(yīng)對(duì)投資主體基本面變化和創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)瑕疵問題。

目前，房企擴(kuò)張?jiān)V求明顯收縮且行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)仍處高位，與之相匹配的是大型投資機(jī)構(gòu)在對(duì)地產(chǎn)主體授信額度和集中度管控事宜上，已經(jīng)從過去探究如何合理突破授信或擴(kuò)大集中度的主要問題轉(zhuǎn)移至如何在授信額度內(nèi)合理管控風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的問題上來。

“換言之，如何界定和管理同等投資規(guī)模背后的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵偏差，已成為地產(chǎn)信用下沉的必要風(fēng)險(xiǎn)管理舉措。”上述人士表示。