海外并購(gòu)首要目的是什么？海外并購(gòu)基金運(yùn)作模式有哪些？

海外并購(gòu)首要目的是什么?

海外并購(gòu)的目的

1、為了海外上市，需要海外架構(gòu)。

2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，需要拓展海外市場(chǎng)。

3、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，需要通過(guò)并購(gòu)消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

4、為避免反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼訴訟的原因，將產(chǎn)品產(chǎn)地進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

5、為實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和工廠的轉(zhuǎn)移，而并購(gòu)一些第三世界國(guó)家的工廠。

6、通過(guò)并購(gòu)行為，獲得國(guó)外的技術(shù)、專(zhuān)利、品牌或其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

7、為獲得海外特殊資源而展開(kāi)的海外并購(gòu)，如并購(gòu)非洲國(guó)家的農(nóng)作物，海外礦產(chǎn)等。

8、為增強(qiáng)企業(yè)的海外知名度，通過(guò)并購(gòu)行為進(jìn)行的宣傳，比如騰中重工并購(gòu)悍馬。

9、出于匯率變化原因，而需要將人民幣大規(guī)模地轉(zhuǎn)換為外幣，因此通過(guò)并購(gòu)行為實(shí)現(xiàn)資本的國(guó)際轉(zhuǎn)移。

10、為移民而做的海外并購(gòu)。

11、為實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售洋品牌產(chǎn)品，而以并購(gòu)形式實(shí)現(xiàn)海外結(jié)構(gòu)。

12、因上下游企業(yè)屬于海外企業(yè)，為確保原材料或終端銷(xiāo)售的利益分享，而并購(gòu)上下游企業(yè)。

海外并購(gòu)基金運(yùn)作模式有哪些?

并購(gòu)基金的常見(jiàn)運(yùn)作模式

并購(gòu)基金主要分為控股型并購(gòu)基金模式和參股型并購(gòu)基金模式。前者是美國(guó)并購(gòu)基金的主流模式，強(qiáng)調(diào)獲得并購(gòu)標(biāo)的控制權(quán)，并以此主導(dǎo)目標(biāo)企業(yè)的整合、重組及運(yùn)營(yíng)。后者并不取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，而是通過(guò)提供債權(quán)融資或股權(quán)融資的方式，協(xié)助其他主導(dǎo)并購(gòu)方參與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合重組，是我國(guó)目前并購(gòu)基金的主要模式。

(1)國(guó)外模式在歐美成熟的市場(chǎng)，PE 基金中超過(guò)50%的都是并購(gòu)基金，主流模式為控股型并購(gòu)，獲取標(biāo)的企業(yè)控制權(quán)是并購(gòu)?fù)顿Y的前提。國(guó)外的企業(yè)股權(quán)相對(duì)比較分散，主要依靠職業(yè)經(jīng)理人管理運(yùn)營(yíng)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)困難或遇有好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，股東出售意愿較強(qiáng)，并購(gòu)人較易獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。控股型并購(gòu)可能需要對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行全方位的經(jīng)營(yíng)整合，因此對(duì)并購(gòu)基金的管理團(tuán)隊(duì)要求較高，通常需要有資深的職業(yè)經(jīng)理人和管理經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)創(chuàng)始人。

(2)國(guó)內(nèi)模式控股型并購(gòu)模式要經(jīng)歷一個(gè)較長(zhǎng)的周期且必須有一個(gè)清晰的投資理念，目前國(guó)內(nèi)的 PE市場(chǎng)還相對(duì)處于發(fā)展階段，因此控股型并購(gòu)模式操作比較少見(jiàn)，主要是參股型并購(gòu)模式。通常有兩種方式，一是為并購(gòu)企業(yè)提供融資支持，如過(guò)橋貸款，以較低的風(fēng)險(xiǎn)獲得固定或浮動(dòng)收益，同時(shí)可通過(guò)將一部分債務(wù)融資轉(zhuǎn)變成權(quán)益性資本，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期股權(quán)投資收益。第二種參股型并購(gòu)是向標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)股權(quán)投資，也可以聯(lián)合其他有整合實(shí)力的產(chǎn)業(yè)投資者為主導(dǎo)投資者，共同對(duì)被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資、整合重組，在適當(dāng)時(shí)候通過(guò)將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓等形式退出。